 |
|
|
De fiscale behandeling van winsten uit buitenlands vastgoed is anders dan de behandeling van winsten op binnenlands vastgoed. Winsten zijn namelijk belast in het land waar het vastgoed zich bevindt. Een fiscaal transparante CV waarbij het resultaat onbelast is en alleen de participatie in Box III wordt aangeslagen is dan niet mogelijk. Cygnus Real Estate B.V. kiest ervoor om haar Duitse fondsen te financieren met obligatieleningen. Deze structuur biedt participanten een hoger rendement dan traditionele vastgoed CV’s. Omdat de rentebetalingen fiscaal als kosten worden aangemerkt is de belastingdruk voor het gehele fonds lager en is het rendement voor de deelnemer hoger dan wanneer voor een CV constructie wordt gekozen. Een ander voordeel van een obligatiefonds ten opzichte van een CV is dat participanten bij een obligatielening aanspraak maken op een vooraf contractueel overeengekomen couponrente. Bij een vastgoed CV krijgen participanten een deel van de opbrengst die overblijft na aftrek van alle kosten. Tegen het einde van de looptijd van het fonds deelt de deelnemer in een Cygnus Real Estate B.V. obligatiefonds mee in het gerealiseerde resultaat. Het belang van de deelnemer en van het fondsmanagement zijn bij de Cygnus Real Estate B.V. obligatiefonds optimaal op elkaar afgestemd. Dat werkt in het voordeel van de participant. Cygnus Real Estate B.V. streeft ernaar haar participanten zoveel mogelijk aanvullende zekerheden te bieden. Dit kan zelfs in de vorm van een hypotheek zijn. Een en ander is afhankelijk van de afspraken die daarover gemaakt kunnen worden met vreemd vermogen verschaffers. |
 |
